Mientras crecía en mi rincón de Florida, solía haber una vieja estación de servicio al borde de los Everglades. El propietario hizo mucho negocio con **Seriales Online** su letrero de advertencia de gran tamaño pintado a mano:
Última oportunidad para gasolina.
Más allá de las bombas de combustible había una delgada cinta de asfalto de dos carriles y 90 millas de terreno pantanoso. Sin teléfonos inteligentes. No hay "casillas de llamadas de emergencia". Y, en la mayoría de los lugares a lo largo de la carretera, tampoco hay barandas.
Estabas solo, al igual que el desierto económico que todos estamos obligados a navegar hoy.
Es por eso que la fuerte caída en los precios del oro y las acciones mineras se parece mucho a esa señal de advertencia... y un regalo monetario...
En resumen, si estaba esperando al margen después del rally monstruoso de este año, esta es su segunda oportunidad, y, en mi opinión, su última oportunidad, de comprar oro a estos precios. Y llega en el momento justo.
Movimientos típicos para el oro
El oro ha hecho un viaje completo de ida y vuelta en el sentimiento del comprador durante los últimos 12 meses: de ser el "producto básico más odiado" del mundo en sus mínimos cerca de $ 1,050 la onza hace 12 meses al estado "tengo que comprarlo" en $ 1,350 la onza este verano.
Ahora que el oro ha caído desde esas elevadas alturas, es más probable que un inversor pregunte: "Oro, ¿qué has hecho por mí últimamente?"
En total, el oro ha devuelto alrededor del 60% de su repunte de 2017. Sin embargo, caídas tan pronunciadas seguidas por la reanudación de una tendencia alcista más amplia es un movimiento alcista temprano típico del mercado para este metal volátil. El más famoso de estos retrocesos fue la carrera del oro a máximos históricos en la década de 1970.
Comenzando en $35 la onza a principios de los años 70, cuando el oro volvió a ser legal para los estadounidenses, los precios de los lingotes se dispararon a casi $190 la onza en 1975. Eso es una gran carrera por sí solo. Durante los siguientes 18 meses, los precios del oro retrocedieron casi un 60%, cayendo a $100 antes de llegar a un récord de $800 la onza en los siguientes tres años y medio.
La canción sigue siendo la misma
Lo más importante, cuando se trata de las empresas que extraen estas cosas del suelo... nada ha cambiado.
Como he señalado en los últimos meses, las empresas de minería de oro han hecho un gran trabajo para reducir sus costos y ganar dinero.
Ya en febrero notamos que las compañías de élite de este grupo ganaban un promedio de $215 por cada onza de oro que extraían del suelo y dijimos, en términos inequívocos, a cualquiera que escuchara: "Dejen de vender pánico". acciones mineras de oro".
Del mismo modo, después de recortar los dividendos en 2014 y 2015 cuando los precios del oro se desplomaron, muchas de las mismas empresas no solo han restablecido los pagos, sino que han comenzado a aumentarlos nuevamente. Mientras **Seriales Online** tanto, las empresas mineras han eliminado gran parte de sus viejas estructuras de costos. Es por eso que Newmont Mining, por ejemplo, ha podido reducir su "AISC" (costos de mantenimiento integrales) de $1170 en 2012 a $910 en lo que va de 2016.
El punto es que hay muchas razones para poseer oro: por ganancias especulativas, como se discutió anteriormente; para seguros; y para la preservación de la riqueza. Pero no puede beneficiarse de ninguna de esas estrategias sin aprovechar el regalo que son los bajos precios del oro y las bajas expectativas que los operadores de Wall Street ponen sobre nuestra mesa.